近期有很多咨詢(xún)的客戶(hù)，都表達(dá)了公司之前做過(guò)簡(jiǎn)單的股權(quán)激勵(lì)，但是沒(méi)有考慮周全，股權(quán)激勵(lì)慢慢變成了股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，因?yàn)楣景l(fā)展穩(wěn)定，而拿到股權(quán)的大部分都是老員工，現(xiàn)在基本上啥也不干就可以躺著賺錢(qián)。
這讓很多老板都非常的頭疼，當(dāng)初的出發(fā)點(diǎn)是為了激勵(lì)更多的人能夠把公司當(dāng)做自己的事業(yè)去奮斗，現(xiàn)在感覺(jué)自己快變成給員工 “打工” 的了。
如何解決上述問(wèn)題呢？俗話(huà)說(shuō) “流水不腐，戶(hù)樞不蠹”，字面意思是常流的水不會(huì)發(fā)臭，經(jīng)常轉(zhuǎn)動(dòng)的門(mén)軸不會(huì)被蟲(chóng)蛀了。比喻經(jīng)常運(yùn)動(dòng)不易受到侵蝕，可以保持恒久不變。
企業(yè)的發(fā)展也是一個(gè) “動(dòng)” 的過(guò)程，從初創(chuàng)期，到成長(zhǎng)期，到成熟期，甚至衰退期。每個(gè)發(fā)展階段企業(yè)承載的責(zé)任是不同的，對(duì)于每個(gè)階段的不同的人做的股權(quán)激勵(lì)也應(yīng)該是動(dòng)態(tài)調(diào)整的，那也就意味著既然能夠進(jìn)的來(lái)，也要能夠退的出去。
結(jié)合我們?cè)诮o企業(yè)做落地項(xiàng)目時(shí)的經(jīng)驗(yàn)，我總結(jié)股權(quán)退出主要分為以下幾種情形：
一、全職任職股東的退出
全職任職股東對(duì)于公司發(fā)展的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于非全職任職股東對(duì)公司的影響，所以在股權(quán)退出的約定機(jī)制里，全職的退出考核及條件是要求比非全職任職的股東要更加的嚴(yán)苛。
鎖定期內(nèi)的股權(quán)退出：鎖定期內(nèi)的股權(quán)是鎖定狀態(tài)，則退出約定是最為嚴(yán)苛的，實(shí)操中基本上是約定：鎖定期內(nèi)，股權(quán)激勵(lì)的 “股東” 股權(quán)不得轉(zhuǎn)讓、抵押、對(duì)外擔(dān)保。
同時(shí)不得以任何理由退出，否則自愿以壹元價(jià)格或者法律允許的最低價(jià)格將其股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他股東。上述的約定，是為了保證公司發(fā)展的穩(wěn)定性。
鎖定期后的退出分為：主觀善意的退出和主觀惡意的退出，同時(shí)也要區(qū)分虧損狀態(tài)下的退出和盈利情況下的退出，在盈利退出里分為：盈利但是未收回投資，盈利已經(jīng)收回投資的情形。
在實(shí)操中具體約定分為：離職退出、降職退出、調(diào)任退出、開(kāi)除退出、解雇退出、非因工傷工亡的退出、因工傷工亡的退出、因涉嫌觸犯刑事法律，無(wú)法正常工作的退出、因個(gè)人負(fù)有較大債務(wù)，短期內(nèi)無(wú)法清償債務(wù)的股權(quán)退出。
綜上所述，需要依據(jù)不同的情形區(qū)分股東對(duì)公司是貢獻(xiàn)的還是非貢獻(xiàn)的，貢獻(xiàn)的則按照退出規(guī)則里適用于 “金色降落傘” ，非貢獻(xiàn)的則適用于 “緊箍咒” ，總之就是通過(guò)退出機(jī)制的設(shè)計(jì)讓股東能夠?yàn)楣镜陌l(fā)展盡到勤勉義務(wù)，讓公司發(fā)展越來(lái)越好。
二、非全職股東（投資人）的退出
投資人即為當(dāng)下流行的風(fēng)險(xiǎn)投資人，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種循環(huán)性投資，其賴(lài)以生存的根本在于與高風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的高度的資本周期流動(dòng)，它通過(guò)不斷進(jìn)入和退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資本價(jià)值的增值。
風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生的意義在于扶持潛力企業(yè)成長(zhǎng)，那么其自身有限的資產(chǎn)就必須具備一定的流動(dòng)性，才能不斷的孵化企業(yè)。所以其進(jìn)入就要提前設(shè)計(jì)好退出機(jī)制。
最理性的退出機(jī)制即為：公司上市退出，則投資人則可以通過(guò)股票二級(jí)市場(chǎng)套現(xiàn)退出；當(dāng)公司無(wú)法上市時(shí)候，投資人則可以通過(guò)協(xié)作公司通過(guò)被重組或者并購(gòu)，找到一個(gè)財(cái)大氣粗的 “接盤(pán)俠” 就可以選擇退出，例如摩拜單車(chē)賣(mài)身給美團(tuán)；以上兩個(gè)都無(wú)法實(shí)現(xiàn)時(shí)候，則可以選擇公司管理層收購(gòu)或者公司大股東強(qiáng)制回購(gòu)?fù)顺?；?dāng)這個(gè)都很難實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，最后選擇的就是公司清算退出。
三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓及贈(zèng)與
有限責(zé)任公司，是人合性公司是基于公司股東彼此的信任和團(tuán)結(jié)才走到一起。則公司股東股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓及贈(zèng)與需要添加特別約定事項(xiàng)，以保證公司的人合性。例如：股東如確實(shí)需要對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)征得其他股東書(shū)面同意，且其他股東享有優(yōu)先受讓權(quán)。股東不得對(duì)外贈(zèng)與其股權(quán)，否則贈(zèng)與無(wú)效。
四、股權(quán)分割
“土豆網(wǎng)” 上市前，控股大股東和其配偶因?yàn)殡x婚，引發(fā)的上市暫停，從而錯(cuò)失了最佳上市機(jī)會(huì)。讓我們重新思考公司股東配偶帶給公司的巨大影響，所以發(fā)展目標(biāo)是未來(lái)要走向資本市場(chǎng)的公司，從一開(kāi)始就要未雨綢繆。對(duì)于股權(quán)分割做一個(gè)清晰的界定，以防止歷史重演。
例如，各方同意：公司存續(xù)期間，非全職股東離婚，若其股權(quán)被認(rèn)定為夫妻共同財(cái)產(chǎn)，其配偶不能取得股東地位。其股權(quán)交由公司指定的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估（評(píng)估費(fèi)用由乙方承擔(dān)），并由非全職股東對(duì)其配偶進(jìn)行分配補(bǔ)償，否則，其他股東有權(quán)按照評(píng)估價(jià)格回購(gòu)其配偶的股權(quán)。
五、股權(quán)繼承
基于上述講到的有限責(zé)任公司的 “人合性” ，所以為了避免公司經(jīng)營(yíng)新入股東對(duì)于其他股東來(lái)講戰(zhàn)略上的風(fēng)險(xiǎn)，則有必要在一開(kāi)始就設(shè)定相應(yīng)機(jī)制以此規(guī)避。例如，各方同意：如股東去世，則其繼承人不能繼承取得股東資格地位，僅繼承股東財(cái)產(chǎn)權(quán)益。股權(quán)遺產(chǎn)財(cái)產(chǎn)權(quán)益，交由公司指定的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估（評(píng)估費(fèi)用由公司承擔(dān)），其他股東有權(quán)按評(píng)估價(jià)格回購(gòu)其股權(quán)。
最后，圍繞企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，以終為始，從一開(kāi)始進(jìn)入的那一刻就規(guī)范股權(quán)退出的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，在相對(duì)公平公正的各方利益保護(hù)下，系統(tǒng)化的建立完善的退出機(jī)制，讓企業(yè)成為一個(gè)有生命力的基體，在實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)盈利發(fā)展的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)各方共贏。
來(lái)源：常占國(guó)
