股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司而言是有成本的，屬于公司的費(fèi)用支出，該費(fèi)用應(yīng)在公司的凈利潤(rùn)中扣除。而公司的凈利潤(rùn)往往是戰(zhàn)略投資者重點(diǎn)關(guān)注的考察公司經(jīng)營(yíng)狀況的一個(gè)指標(biāo)，同時(shí)，公司凈利潤(rùn)也是公司上市審核的一個(gè)條件，因此，股權(quán)激勵(lì)在會(huì)計(jì)上的處理就成為一個(gè)不容小覷的問(wèn)題。

一、股權(quán)激勵(lì)的成本

 公司在股權(quán)激勵(lì)中往往是以低于股權(quán)公允價(jià)值的價(jià)格向激勵(lì)對(duì)象授予股權(quán)，獲得的對(duì)價(jià)是激勵(lì)對(duì)象提供的服務(wù)。比如公司在最近一次引入外部戰(zhàn)略投資者過(guò)程中是以每股5元的價(jià)格取得融資的（假設(shè)此次融資價(jià)格是公允價(jià)格），而股權(quán)激勵(lì)中卻是以每股1元的價(jià)格授予激勵(lì)對(duì)象股權(quán)，相差的每股4元乘以激勵(lì)的股數(shù)就成為公司為獲取激勵(lì)對(duì)象的服務(wù)而支付的成本或費(fèi)用。

二、股權(quán)激勵(lì)的成本在會(huì)計(jì)上的處理方式

（一）相關(guān)規(guī)定

如果激勵(lì)的股權(quán)在授予后立即可行權(quán)的，即沒(méi)有等待期、績(jī)效要求，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》第五條規(guī)定：“授予后立即可行權(quán)的換取職工服務(wù)的以權(quán)益結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)在授予日按照權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用，相應(yīng)增加資本公積。”公司須在股權(quán)授予日在會(huì)計(jì)賬簿中計(jì)入股權(quán)激勵(lì)的成本或費(fèi)用。

如果激勵(lì)股權(quán)被授予后還須有一定的等待期或者業(yè)績(jī)條件要求，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》第六條第一款規(guī)定：“完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績(jī)條件才可行權(quán)的換取職工服務(wù)的以權(quán)益結(jié)算的股份支付，在等待期內(nèi)的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)當(dāng)以對(duì)可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量的最佳估計(jì)為基礎(chǔ)，按照權(quán)益工具授予日的公允價(jià)值，將當(dāng)期取得的服務(wù)計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用和資本公積。”股權(quán)激勵(lì)的成本或費(fèi)用需要在等待期內(nèi)分?jǐn)偅總€(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日只是計(jì)入當(dāng)期的成本或者費(fèi)用。同時(shí)，根據(jù)上述規(guī)定第七條：“企業(yè)在可行權(quán)日之后不再對(duì)已確認(rèn)的相關(guān)成本或費(fèi)用和所有者權(quán)益總額進(jìn)行調(diào)整。”無(wú)論是立即行權(quán)還是延期或者附條件行權(quán)，在行權(quán)之后，公司都不應(yīng)再對(duì)已經(jīng)確認(rèn)的激勵(lì)成本或者費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整。

（二）相關(guān)案例

在中國(guó)裁判文書網(wǎng)上能查到的相關(guān)案例只有一例：李廣元與蘇州周原九鼎投資中心、上海甌溫九鼎股權(quán)投資中心股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛一案，該案就是雙方當(dāng)事人就股權(quán)激勵(lì)成本是否應(yīng)該在當(dāng)年的公司凈利潤(rùn)中扣除產(chǎn)生的爭(zhēng)議。

1、案件基本事實(shí)

四川明星電纜股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱明星電纜公司）擬引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。2010年11月2日，蘇州周原九鼎投資中心、上海甌溫九鼎股權(quán)投資中心（甲方）與李廣元（乙方，為明星電纜公司的實(shí)際控制人）、明星電纜公司（丙方）簽訂《投資協(xié)議書》，約定：甲方按每股4.65元受讓乙方所持丙方的股份2000萬(wàn)股；第七條“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)”中7.1.1約定“若丙方從2010年到上市成功前每年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不低于11000萬(wàn)元，則丙方上市后，甲方在丙方成功上市后3個(gè)月內(nèi)向乙方支付上市獎(jiǎng)勵(lì)款846萬(wàn)元，其中蘇州周原九鼎投資中心向乙方支付上市獎(jiǎng)勵(lì)款720萬(wàn)元，上海甌溫九鼎股權(quán)投資中心向乙方支付上市獎(jiǎng)勵(lì)款126萬(wàn)元”；7.1.2約定“若丙方2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于11000萬(wàn)元，并且凈利潤(rùn)在2010年基礎(chǔ)上每年平均增長(zhǎng)20%以上，則甲方在丙方成功上市后3個(gè)月再向乙方支付業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)款846萬(wàn)元，其中蘇州周原九鼎投資中心再向乙方支付上市獎(jiǎng)勵(lì)款720萬(wàn)元，上海甌溫九鼎股權(quán)投資中心再向乙方支付上市獎(jiǎng)勵(lì)款126萬(wàn)元……”。

后來(lái)，明星電纜公司于2012年5月7日在滬市上市，李廣元依據(jù)上述第七條主張兩家投資方支付獎(jiǎng)勵(lì)款，之所以產(chǎn)生爭(zhēng)議，就是源自2010年6月份李廣元以其股份進(jìn)行的股權(quán)激勵(lì)所產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用592.3萬(wàn)元的處理問(wèn)題。關(guān)于發(fā)行人實(shí)施股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響，該公司在向證監(jiān)會(huì)申報(bào)的《首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書》（申報(bào)稿）（以下簡(jiǎn)稱《招股說(shuō)明書》）中指出2010年公司的凈利潤(rùn)為10495.52萬(wàn)元，按照2010年11月引進(jìn)外部投資者的入股價(jià)為4.6535元／股計(jì)算，股權(quán)激勵(lì)減少的2010年度的凈利潤(rùn)為592.3萬(wàn)元，若扣除股權(quán)激勵(lì)的影響，2010年度的凈利潤(rùn)為11087.82萬(wàn)元。另外，一審法院委托的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的《專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告》指出公司2010年度合并凈利潤(rùn)為110878232.25元，2011年度合并凈利潤(rùn)在2010年度合并凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)19.79%。對(duì)于2010年的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用592.3萬(wàn)元，這份報(bào)告明確指出這屬于股份支付，應(yīng)作為費(fèi)用列支，并在2011年度的財(cái)務(wù)報(bào)表中進(jìn)行了追溯調(diào)整。

2、各級(jí)法院的審判觀點(diǎn)

一審法院根據(jù)《專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告》，另外還結(jié)合《招股說(shuō)明書》中關(guān)于股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響中指出的若扣除股權(quán)激勵(lì)的影響，2010年度的凈利潤(rùn)為11087.82萬(wàn)元的陳述，認(rèn)定明星電纜公司2010年度的正常經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為110878232.25元，并據(jù)此判決兩家投資方按照協(xié)議第7.1.1條約定支付獎(jiǎng)勵(lì)款846萬(wàn)元。同時(shí)，因?yàn)椤秾ｍ?xiàng)審計(jì)報(bào)告》載明明星電纜公司2011年度合并凈利潤(rùn)在2010年度合并凈利潤(rùn)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)19.79%，未達(dá)20%，故李廣元請(qǐng)求根據(jù)7.1.2條規(guī)定支付另外846萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)款的條件不成就，一審法院未支持。

一審判決之后，兩家投資方提出上訴。主張不應(yīng)依據(jù)《專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告》確定2010年的凈利潤(rùn)。二審法院認(rèn)為《專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告》中在2011年追溯調(diào)整2010年的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的做法不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。并認(rèn)定股權(quán)激勵(lì)的費(fèi)用592.3萬(wàn)元作為支出項(xiàng)目應(yīng)從2010年度的凈利潤(rùn)中扣除，公司2010年凈利潤(rùn)應(yīng)為10495.52萬(wàn)元。而且《招股說(shuō)明書》是公司認(rèn)可的提交給證監(jiān)會(huì)的上市申請(qǐng)材料，并且經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，最后，二審法院認(rèn)定明星電纜公司2010年度凈利潤(rùn)未達(dá)到11000萬(wàn)元，李廣元要求支付股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)款的條件不具備，判決撤銷一審判決，駁回李廣元的訴訟請(qǐng)求。[1]二審判決之后，李廣元向最高院提出再審申請(qǐng)，后被最高院以與二審法院相同的理由駁回。[2]

3、案件的裁判要旨

上述案例至少說(shuō)明兩點(diǎn)：其一，股權(quán)激勵(lì)是有成本的，公允價(jià)值與行權(quán)價(jià)格之間的差額就是公司從事股權(quán)激勵(lì)所支出的成本，應(yīng)從公司的凈利潤(rùn)中扣除。比如該案中即便會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的《專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告》在2010年的凈利潤(rùn)中未扣除股權(quán)激勵(lì)成本，但在庭審中也明確指出，股權(quán)激勵(lì)行為屬于股份支付，應(yīng)該列支費(fèi)用支出；其二，該成本作為費(fèi)用支出應(yīng)在當(dāng)期的會(huì)計(jì)賬簿中列支，如該案中是在當(dāng)年行權(quán)，就應(yīng)該在當(dāng)年的凈利潤(rùn)中扣除，不應(yīng)該在下一年的利潤(rùn)中追溯調(diào)整，這也是二審和再審法院否定《專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告》的原因。

[1] 參見(jiàn)四川省高級(jí)人民法院民事判決書（2014）川民終字第108號(hào)。

[2] 參見(jiàn)最高人民法院民事裁定書（2014）民申字第2095號(hào)。

三、由股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理引發(fā)的問(wèn)題

股權(quán)激勵(lì)的成本在會(huì)計(jì)上的處理對(duì)所有與公司凈利潤(rùn)有關(guān)的事項(xiàng)都會(huì)產(chǎn)生影響，本文這里就引入戰(zhàn)略投資者以及公司上市的影響進(jìn)行闡述。

（一）對(duì)投資協(xié)議的影響

在所謂的“對(duì)賭協(xié)議第一案”甘肅世恒有色資源再利用有限公司、香港迪亞有限公司與蘇州工業(yè)園區(qū)海富投資有限公司、陸波增資糾紛案中，各方就在《甘肅眾星鋅業(yè)有限公司增資協(xié)議書》中明確約定：眾星公司2008年凈利潤(rùn)不低于3000萬(wàn)元人民幣，如果眾星公司2008年實(shí)際凈利潤(rùn)完不成3000萬(wàn)元，海富公司有權(quán)要求眾星公司予以補(bǔ)償，如果眾星公司未能履行補(bǔ)償義務(wù)，海富公司有權(quán)要求迪亞公司履行補(bǔ)償義務(wù)，補(bǔ)償金額＝（1－2008年實(shí)際凈利潤(rùn)/3000萬(wàn)元）×本次投資金額。[3]

所以，一方面，如果公司已經(jīng)將股權(quán)激勵(lì)提上日程，那么在引入戰(zhàn)略投資者時(shí)，就應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待針對(duì)公司凈利潤(rùn)的約定，防止公司陷入被動(dòng)，比如因股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用列支而產(chǎn)生凈利潤(rùn)不達(dá)標(biāo)，進(jìn)而被投資者要求賠償或者回購(gòu)股權(quán)的后果發(fā)生。另一方面，如果已經(jīng)與戰(zhàn)略投資者簽訂了協(xié)議，之后提出并實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，就要避免協(xié)議中的不利情況出現(xiàn)，將股權(quán)激勵(lì)的費(fèi)用控制在安全空間以內(nèi)。

（二）對(duì)公司上市、掛牌的影響

擬上市公司在主板、創(chuàng)業(yè)板上市都需滿足相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，相關(guān)規(guī)定如：

《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法（2015修正）》第二十六條第一款規(guī)定：“發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；”

《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（2015修正）》第十一條第二款規(guī)定：“發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（二）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元；或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)；”

所以，如果公司有上市計(jì)劃，就要考慮股權(quán)激勵(lì)的時(shí)機(jī)，防止因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)達(dá)不到上市要求。此外，根據(jù)《證券法》第十三條關(guān)于公開(kāi)發(fā)行新股的條件的規(guī)定，擬上市公司應(yīng)該具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好，所以，對(duì)擬上市公司而言，應(yīng)該盡早實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，確保公司的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

對(duì)于擬在新三板掛牌的公司，雖然沒(méi)有利潤(rùn)指標(biāo)要求，但是根據(jù)最新消息，對(duì)公司的盈利能力也提出了要求，2016年8月3日，股轉(zhuǎn)公司掛牌業(yè)務(wù)部總監(jiān)李永春在《主辦券商內(nèi)核工作指引》培訓(xùn)上將企業(yè)掛牌新三板的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步明確，“非科技創(chuàng)新型的傳統(tǒng)行業(yè)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模不能低于行業(yè)平均水平，除非是過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)或有去產(chǎn)能要求的行業(yè)特殊性導(dǎo)致虧損，否則不能連續(xù)兩年虧損”。[4]所以，如果公司進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)也要注意不要出現(xiàn)賬面上虧損的情況。

[3] 參見(jiàn)最高人民法院民事判決書（2012）民提字第11號(hào)。

[4] 《掛牌新三板對(duì)盈利能力有了新要求 傳統(tǒng)企業(yè)不能連虧兩年》載于《北京商報(bào)》2016年8月5日版。

四、總結(jié)

綜上，因股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理可能引發(fā)公司或者公司創(chuàng)始股東的重大利益變動(dòng)，公司應(yīng)該謹(jǐn)慎選擇股權(quán)激勵(lì)的時(shí)機(jī)和激勵(lì)的方式、規(guī)模，防止出現(xiàn)本文所引案例中明星電纜公司實(shí)際控制人的遭遇，因?yàn)閷?shí)施股權(quán)激勵(lì)而喪失本來(lái)可以獲取的巨額上市獎(jiǎng)勵(lì)金。同時(shí)，在公司引入戰(zhàn)略投資者以及公司準(zhǔn)備上市、掛牌新三板中都要關(guān)注股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響。

來(lái)源：法治地平線